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今年以来，有多家中国企业登陆美国资本市场，延续了以往的热潮，包括拼多多、蔚来等知名公司已成功上市，并受到了美国投资者追捧。责任编辑：张恒星 SF142本文由“信诚证券”供稿，作者为信诚证券分析师陈伯豪。康宁杰瑞制药-B（09966）是一家中国领先的临床阶段生物制药公司，在双特异性及蛋白质工程方面拥有全面整合的专有生物制剂平台，专注于肿瘤生物制剂的研发、制造及商业化，公司以未有盈利的生物科技企业形式上市。

白电与饮料制造为代表的消费行业，整体资本开支相对比较稳定。在2011年前后的消费品牛市中，其资本开支一度位于市场前列，但是随后又回归到了更为均衡的水平。整体而言，这些行业更多的体现出了成熟行业的特征，行业内竞争趋于均衡。未来行业的稳步发展与龙头公司的竞争优势或许将是主要看点。

上海从容投资管理有限公司董事长吕俊也认为，黄金是最有可能产生单边机会的品种。一方面，今年黄金市场波动率明显上升，全球黄金ETF流入强劲，尤其是欧洲地区持仓增加，市场对黄金的关注度不断攀升；另一方面，从大类资产配置角度来看，黄金一直都是国内投资者严重低配的资产。

在实践当中，由于它的假设过于理想化，理论和实践还有很大的差距。因为我们常常讲长期均衡和过度理想化的模型，当你用真金白银投的时候不能等那么长时间，也不能那么理想化。如果仅仅用理论的方式去做，就会有很大的损失。嘉实基金目前管理规模接近一万亿，如果仅仅从理论出发，就会发现会有无数的失败。2016年，我在北大光华管理学院毕业季作为校友去做演讲的时候，我还讲到一点，对所有的学生，我希望大家要慎用你所学的结论。理论很多的东西在实践当中是不起作用的。特别在国外读博士学过的那些理论，以为那里是大海的行情，到中国就是一个小湖泊。真的不是，这是完全两个不同的市场。在那里所学的，基于市场有效性的假设上所建立的所有理论框架，其实在这个市场都不起作用，所以要慎用所学的结论。

5.2区域大发展我们在过去的快速经济发展中，依靠特大、大型以及各区域内重点省会城市的龙头拉动作用，极大程度地享受着其集中优势资源、凭借后发优势而创造的巨大红利，并为诸多“新中国经济奇迹”而自豪，典型的就是如今傲视海内外的北、上、广、深等特大城市及其周边附属的卫星城市。

（本文来自于中国新闻网）责任编辑：万露泓瑞源金融证券持牌负责人/策略师 岑智勇昨天恒指低开高走，全日波幅 247点。恒指收报 30119.56点，跌37.93点或0.13%，成交金额 1126.16亿元。国指收报 11764点，跌51点或0.43%；上证收报 3241.93点，升2.27点或0.07%。A股走势优于港股。